市场煤价继续回升 涨势整体趋于平缓

2014-01-08 来源:陕西糖果派对煤业开发有限责任公司

市场煤价继续回升 涨势整体趋于平缓

——2012年10月份沿海地区动力煤市场综述

10月份,部分积极因素、特别是一些短期因素推动国内沿海地区市场动力煤价格继续回升;同时,一些不利因素、特别是部分中期因素开始对国内动力煤市场的运行产生消极影响,制约着国内沿海地区动力煤供求活跃、影响了市场动力煤价格的回升势头,

重点市场方面,当月,大同、朔州、鄂尔多斯等重点生产地区的煤炭出矿价格相对平稳;秦皇岛港、曹妃甸港等主要中转集散地区市场动力煤的交易价格继续上涨;广州、宁波等重点消费地区港口的煤炭提货价格稳中略降。

具体看,10月份国内动力煤市场的运行的主要特点有:全国铁路煤炭发运量有所好转;主要港口月度煤炭发运量减少、库存继续下降;沿海地区市场动力煤价格继续回升,但是动力煤供求的活跃程度降低;全国主要发电企业的电煤消耗同比继续萎缩、环比出现回升,电煤库存继续增加;月度煤炭出口量继续减少。

10月份煤炭产运销及市场运行的一些具体情况如下:

一、当月铁路煤炭装车和发运量环比均有回升、同比继续萎缩。10月份,全国铁路(国家铁路部分,下同)日均煤炭装车和发运量环比出现增加,同比则继续萎缩。当月,全国铁路煤炭日均装车完成64856车,环比增加了2047车、提高了3.3%,同比减少了5091车、下降了7.3%;同期,全国铁路煤炭发运量完成13790万吨,环比增加了801万吨、提高了6.2%,同比减少了1019万吨、下降了6.9%,当月日均完成煤炭发运444.8万吨,环比增加了11.9万吨、提高了2.7%。

1-10月份,全国煤炭日均装车累计完成66275车,同比减少了2454车、下降了3.6%;同期,全国铁路煤炭发运量累计完成139439万吨,同比减少3064万吨、下降了2.2%,累计增速低于去年同期13.5个百分点。

主要煤运通道中,1-10月份大秦线完成运量34835万吨,同比减少1549万吨、下降4.3%;候月线完成14606万吨,同比减少714万吨、下降4.7%。

二、主要港口煤炭发运量有所减少、库存继续下降。10月份,主要港口的内贸煤炭发运量环比出现衰减。统计表明,当月全国主要港口共发运煤炭5254万吨,同比减少305万吨、下降5.5%,日均完成169.5万吨,比9月份日均减少了7.2万吨;其中,内贸煤炭发运完成5210万吨,同比减少268万吨、下降4.9%,日均完成168.1万吨,比9月份日均减少了6.0万吨、下降了3.4%。

1-10月份,全国主要港口累计发运煤炭51563万吨,同比减少3480万吨、下降了6.3%,累计增速低于去年同期25.6个百分点;其中内贸煤炭发运完成50624万吨,同比减少3207万吨、下降了6.0%,累计增速低于去年同期26.8个百分点。

10月末,全国主要煤炭发运港口的煤炭库存为3562万吨,同比增加962万吨,提高了37.0%,比9月末减少了109万吨、下降了3.0%。

三、10月份国内动力煤市场运行的主要特点及其影响因素。分析认为,10月份,沿海地区动力煤市场运行的主要特点或其影响因素有以下几个方面:

1环渤海地区市场动力煤价格继续回升,上涨幅度收窄。秦皇岛海运煤炭市场发布的环渤海动力煤价格指数显示(参见附图),进入10月份之后,环渤海地区市场动力煤价格延续着回升态势,其中港口平仓的发热量5500大卡市场动力煤的综合平均价格在10月份的四个报价周期继续保持全部上涨,10月31日收于643元/吨,比9月日上涨8元/吨,累计比此前8月8日的年内低点上涨了17元/吨。

与此同时,我们发现:一方面,10月份后半个月的两个报价周期,环渤海地区5500大卡市场动力煤的周均涨幅连续两周维持在1元/吨水平;另一方面,10月31日热值5500大卡、5000大卡和4500大卡三种市场动力煤在秦皇岛港的平仓价分别比9月26日上涨了5元/吨、10元/吨和5元/吨,当月价格的累计涨幅普遍低于9月份水平(9月份比8月份分别上涨了10元/吨、15元/吨和10元/吨),表明环渤海地区市场动力煤价格上涨的动力已经出现衰减。

2煤炭进口持续缩量支持沿海地区煤价反弹。据海关总署统计(参见附图),9月份我国进口非炼焦煤(动力煤)1621万吨,比今年5月份的此前年内最高水平减少了609万吨,连续四个月呈现逐步萎缩局面,这种状况及其累积效应为提振10月份内贸煤炭需求、以及国内市场动力煤价格稳中趋升起到了积极作用。

3、主要发运港口煤炭资源集中化趋势的积极影响。前期月度综述中曾经提到的“挤出因素”对环渤海地区市场动力煤价格回升形成支持作用继续显效【“挤出因素”是指在今年6、7月份环渤海地区市场动力煤价格出现持续、大幅度下挫之后,缺乏煤矿支撑的一些煤炭发(集)运站以及煤炭贸易企业陷入较为严重的亏损局面,不得不“暂时退出”煤炭发运和营销。】,这一现象使得秦皇岛等环渤海主要煤炭发运港口的煤炭资源出现集中化趋势,无疑增加了市场动力煤的采购难度,支持其价格回升。

4、大秦线检修对市场动力煤供求的支持得到体现。大秦线检修从10月8日开始,于10月22日结束,期间标志性港口—秦皇岛港的煤炭库存从10月7日的588万吨,降至22日的517万吨。检修开始之前秦皇岛港的煤炭库存水平就已经偏低,检修期间又持续减少,基于秦皇岛港煤炭库存水平在环渤海地区诸港中的标志性地位,促使检修对该地区市场动力煤供求和价格的积极影响得到较好体现。

5电煤“冬季储备”对市场供求和价格形成支持。理论上讲,进入10月份之后,电煤的冬季储备将全面展开,尽管由于电力企业的电煤库存水平较高,电煤冬季储备工作的压力较小,但整体上还是有利于动力煤供求活跃,有利于支持市场动力煤价格平稳运行。

6、主要发运港口的煤炭库存整体上在合理区间运行。进入10月份之后,尽管受大秦线检修的影响,秦皇岛等重点港口的煤炭库存走低,但是我们监测的秦皇岛、曹妃甸、京唐港(东港区)三港的“煤炭库存与船舶比”指标却继续在合理估值范围内运行(参见附图。合理估值:5.5-7.0;大于7.0时偏高,煤价承压:小于5.5时偏低,煤价受托),依然不支持环渤海地区市场动力煤价格持续或大幅度回升。

7、动力煤的实质性消费仍未得到根本改善。据中能电力工业燃料公司统计,10月份全国主要发电企业的平均日耗水平为311.4万吨,日均仅比9月份增加了0.8万吨,同比也继续保持负增长局面,表明电煤的实际消费需求仍未得到明显改善,削弱了当月环渤海地区市场动力煤价格反弹的动力。

8此前推动动力煤市场转暖的“心理需求”出现下降。一方面,通过前一段时期增加采购,10月底全国主要电力企业的电煤库存已经再度攀升至9370多万吨、可用29天以上的超高水平;另一方面,尽管近期环渤海地区市场动力煤价格单周涨幅不大,但持续小幅上涨还是累积了一定程度的涨幅。以热值4500大卡、5000大卡和5500大卡三种市场动力煤在秦皇岛港的交易价格为例,10月31日的价格水平分别比7月31日提高了30元/吨、30元/吨和15元/吨。

上述两方面情况使得此前促进环渤海地区动力煤供求活跃主要因素之一的“心理需求”(“心理需求”是在消费没有实质性改善的情况下,需求却出现明显增量而言,包括主要电力企业在内的消费企业在低价位水平上补充或增加煤炭库存的需求;价格探底之后催生的“投机性”需求等)有所减少。

9水电出力继续抑制火电生产的恢复和增长。继8月份我国水电产量同比增长48.0%、9月份同比增长52.3%之后,10月中、下旬的增长速度分别达到了44.0%和37.7%,虽然增速呈现放缓趋势,但是仍然保持较高水平,从而继续抑制着当月社会用电需求对火电出力的依赖,限制电煤消费的恢复和增长,阻碍消费企业的动力煤采购热情。

四、重点地区市场动力煤价格水平及其变化趋势。10月份,与环渤海地区相关的重点地区市场动力煤价格变化的具体情况如下:

1主要生产地区的煤炭出矿价格相对平稳。10月份,晋北地区煤炭出矿价格整体保持平稳运行。月末,大同地区发热量5800大卡/千克以上煤炭的“上站”价格(含税,下同)保持在上月末的520-530元/吨之间;发热量5500大卡/千克以上煤炭的“上站”价格也保持在上月末的500-515元/吨之间。

当月,鄂尔多斯地区发热量5000-5500大卡/千克煤炭的出矿价格略有下降,其中5000大卡/千克煤炭的“上站”价格由9月末的335-350元/吨之间下降到了330-345元/吨之间。

2、秦皇岛地区市场动力煤价格小幅回升。10月份,秦皇岛地区市场动力煤价格整体继续回升,月末,具代表性的发热量5500大卡/千克市场动力煤的主流平仓价格由9月末的630-640元/吨之间回升至635-645元/吨之间;发热量5000大卡/千克市场动力煤的主流平仓价格由9月末的545-555元/吨之间回升至555-565元/吨之间。

3、主要消费地区煤炭交易价格稳中略降。10月份,主要消费地区的市场动力煤价格平稳运行。月末,发热量5500大卡/千克的优质动力煤,在宁波港的提货价格维持在695-705元/吨之间;在广州港的提货价格则由9月末的710-725元/吨之间降至710-720元/吨之间。

五、电煤消费萎缩状况有所好转,库存继续回升。据中能电力工业燃料公司统计,10月份全国主要发电企业共消耗电煤9653万吨,平均日耗水平为311.4万吨,环比日均增加了0.8万吨,比去年同期减少了40.7万吨、下降了11.6%,同比平均日耗水平及其下降程度均比9月份明显缩小(9月份平均日耗比去年同期减少了63.3万吨、下降了16.9%)。

10月31日,全国主要发电企业的煤炭库存为9371万吨,比9月末增加了339万吨、提高了3.8%,创造了月末库存的历史最高记录,按照当月平均电煤日耗水平计算的10月末电煤库存可用天数为30.1天,比9月末增加了1.0天、同比增加了8.8天,库存水平继续处于超高状态,市场动力煤价格继续承压。

六、国内海上煤炭运价保持下行。10月份国内海上煤炭运价继续保持下行趋势,表明消费地区和消费企业的密探采购热情继续降温。秦皇岛海运煤炭市场发布的信息显示,10月30日国内海运煤炭运价指数(OCFI)报收755.70点,比9月25日下跌了125.12点,下降了14.2%。其中,秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价降至26.2元/吨;秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶的煤炭平均运价降至36.8元/吨;秦皇岛至张家港航线2-3万吨船舶的煤炭平均运价降至31.3元/吨,分别比9月25日下降了3.2元/吨、2.8元/吨和5.0元/吨。

七、单月煤炭出口量再度减少。据来自四家煤炭出口公司的统计(参见附表),10月份全国煤炭出口完成49.5万吨,同比减少50.1万吨、下降了56.3%;环比减少了10.5万吨、下降了21.3%。1-10月全国累计出口煤炭687.7万吨,同比减少324.3万吨、下降了32.0%。(李学刚,2012年11月17日)