煤炭及相关行业10月预测与9月回顾

2014-01-08 来源:陕西糖果派对煤业开发有限责任公司

8月我国原煤产量为2.958亿吨,月环比增加0.008亿吨,同比增加3417万吨;1-8月累计生产24.65亿吨,同比增加18.1%,即3.32亿吨;9月原煤产量同比将继续增加,月环比增减幅有限。9月内陆天气的相对平静和海上台风的不断来袭形成剧烈反差,局部地区的高温“秋老虎”在秋雨的影响下逐渐成为了历史,人为的限停电不光扰民还违背科学发展,粮食的丰收给“中秋节”带来了更多的喜悦。这些因素反映到煤炭市场是:化工煤升温、电煤温和、冶金煤局部微暖,整体依然微弱过剩。下面对煤炭及相关行业(化工、电力和冶金)市场进行具体分析及预测:

(一)化工煤行情、分析及后市预测

2010年9月各化肥企业受降低成本和节能减排等影响,末煤使用量不断小幅增加,末煤库存相对稳定;受产品淡储量很少、销售情况转好、出口凸显增加、生产负荷整体相对稳定、秋季运输选择多,企业有意调整周转资金和控制库存等影响,块煤库存变化不大,各地化肥企业整体煤炭库存可用天数较上月相差无几。9月化工用块煤价格大部分地区微弱上涨;化工产品尿素价格相比上月上行80-180元/吨,甲醇价格在负35-正105元/吨之间盘整;因此推断,2010年9月份化工企业盈利相比8月份将略好,当月不论甲醇和尿素用什么原料煤生产,都应在盈亏平衡点上方。

后市预测:10月,受美国原油库存适中盘整、各地海风影响季节将过、美元指数低位调整、全球经济回暖带有复杂的一面但乐观和季节需求出现震荡等影响,国际原油价格应在70-80美元/桶之间徘徊。国际尿素FOB价格高位徘徊并略显利好;国内尿素价格将高位盘整并微弱乐观。国际甲醇价格有高位调整并存小幅上行动力,进口量月环比将微增;国内甲醇价格高位震荡并有微幅上涨预期。化肥企业9月份经营情况转好,整体好于8月;全国尿素和甲醇开车变化应该不大,月环比增降幅有限,合成氨总产量相比前期应相差无几。全国对煤矿安全关注度在提高,资源整合对煤市影响将微弱存在,全国煤炭总产量环比变化不大;尿素和甲醇价格给煤炭价格带来的压力基本不存在;受多元化运输比前期略显宽松和企业煤炭冬储即将开始等影响,化工企业煤炭整体库存将基本稳定或小幅增加。因此10月份块煤价格上涨力增强;持平支撑力存在,下调压力几乎没有。这样,化工用块煤价格有小幅提高的可能,部分企业高价位维稳依然存在。

(二)电煤及相关市场行情

1、电力生产回顾和未来预测

8月份,全国发电3903亿千瓦时,同比增加12.6%;其中火电2951亿千瓦时,同比增加9.9%;水电823亿千瓦时,同比增加22.3%。1-8月份累计发电27405亿千瓦时,同比增加17.2%;其中火电22211亿千瓦时,同比增长18.2%;水电4239亿千瓦时,同比增加10.7%。全国发电设备发电小时数累计为3163,同比增加210小时;其中火电3419,同比增加317小时;水电2285,同比减少44小时。全国供电累计标煤耗334克/千瓦时,同比下降6克/千瓦时。

8月份,全社会用电3975亿千瓦时,同比增加14.69%,其中第二产业耗电2878亿千瓦时,同比增加14.85%。1-8月份,全社会累计用电27949亿千瓦时,同比增加19.34%;其中第二产业用电20958亿千瓦时,同比增加21.47%。

2、电煤行情、分析及后市预测

秦皇岛港煤炭库存2010年1月份以窄幅盘整为主,2月8日达到546万吨后开始上升,虽然2月20日有一个小幅调整,但没有影响库存上涨的势头,到3月4日突破了800万吨至3月30日,4月库存受大秦线检修影响大幅下降,5月触底缓慢反弹,6月6日达到670万吨后开始缓慢下行,基本在600万吨附近盘整,7月31日后受大雾等恶劣天气等影响库存突破700万吨,随后在700万吨上方附近徘徊,9月虽然大秦线例行检修,但没有阻挡住9月16-23日在800万吨上方徘徊,随着华东地区补库存等影响,库存开始出现下滑。截至9月30日为673.7万吨;目前在港待装船舶保持在100艘以上,预计后期低于100艘的情况将减少;没有特殊情况,大幅提高的概率也不高。2010年10月,港口库存受华东等沿海电厂库存需微弱补充、煤炭产量同比将继续增加、电力消耗高峰已过、大秦铁路运输向好和在港待装船只没有特殊情况将微高于100艘等影响,库存将到一定程度后以盘整为主,没有特殊情况,大幅增加和降低的可能性减少。

港口煤价将受进港煤炭量稳定、出港特殊情况影响减少和内海运费触高回落盘整等影响,整体价格下行压力依然存在;大同优混(发热量:5800大卡)平仓平均价格2010年1月上涨20元/吨,2月份平均价格下降80元/吨,3月份平均价格下降35元/吨,4月平均价格上涨20元/吨,5月份平均价格上涨40元/吨,6月平均价格下调5元/吨,7月平均价格稳定,8月平均价格下调25元/吨,9月下行5元/吨,截至9月30日平均价格为760元/吨,相比国际澳大利亚纽卡斯尔港(煤炭指标:Q=6000)到广州港煤价高近0.013元/大卡,折算成5800大卡74元/吨。国际NEWC煤价2010年1月份基本在84-99美元/吨之间徘徊; 2月在90-96美元/吨之间震荡;3月份在93-95美元/吨之间反复;4月份在94-100美元/吨之间调整;5月份在98-108美元/吨之间下行,6月份96-100美元/吨之间上行,7月份在95-98美元/吨之间缓慢下降,8月从91美元/吨降到86美元/吨后开始调整,9月在92美元/吨和98美元/吨之间先降后升再降,截至9月24日价格为94.89美元/吨,预计10月份以盘整为主,涨跌幅有限。

我国煤炭进口主要地域依然是广州地区,广州港煤炭库存1月经过盘整后降至190万吨附近;2月经过盘整后升至250万吨上下;3月直线上升至290万吨后回调,4月份继续缓慢回落,5月份继续微幅下降,6月份缓慢回升,7月份在260万吨上下震荡,8月在250万吨附近盘整,9月触高到280万吨后有所降低,截至9月29日为236万吨;预计10月份随着国内煤炭价格窄幅震荡、电厂耗煤量有所回落,国际海运费盘整和国际煤价小幅徘徊,煤炭进口月环比将小幅微增,这样广州港库存将以窄幅震荡为主。

截至9月24日,全国重点电厂的库存可用天数达到19天,属今年的最高点,同比高3天;其中出现库存可用天数增加的有华中、南方和华东;持稳的是华北;微弱下行的是西北和东北;各地同比较高的是西北、华中和东北;微低的是华北和华东。预计10月随着全国天气高温结束致使民用电大幅减少、全国水电出力环比将微弱降低和第二产业耗电继续微降,部分地区电厂库存将得以补充,全国整体库存将维稳或微增,可用天数月环比将回升。

后市预测:2010年10月,沿海电厂受库存适中、铁路运输环比宽松、台风来袭减少、进口月环比微增、输入港库存小幅调整、民电需求减弱以及用电大户第二产业高耗能微弱降低等影响,煤炭库存量将经过补充后小幅增加,可用天数有提高预期;秦皇岛港库存将随着煤炭产量同比微增、大秦线运输恢复、在港待装船处于100艘以上、煤炭输入港库存适中、电厂库存需补充后维稳和进口月环比微增等,将达到一定程度出现盘整。秦皇岛港煤炭价格随着煤炭产量同比微增、南方运煤力度微增、秦港库存盘整、部分地区电厂库存需补充和维稳、全国水电环比将微弱降低等影响而小幅调整为主,下调压力犹存。全国煤矿生产基本稳定,产量同比将增加,部分地区的整合对煤炭生产略有影响。铁路运输紧张程度将进一步缓解,但整体略显微紧。

国际煤炭价格受美元币值变化、亚太地区各国经济螺旋式向好和季节性需求等多重作用,以盘整为主。进口煤炭受国际海运费盘整、国际煤炭价格调整、国内需求减弱、国内煤价存在下行压力和国内外到广州港价差高于9月份等刺激,月环比将小幅微增。我国煤炭受国外需求稳定,国内外价差不利于出口,国内需求减弱,出口月环比将相对稳定,增减幅有限。这些因素综合后可以预测:2010年10月份,大部分地区动力煤价格受电厂整体库存适中而略显弱势,以稳为主;局部地区部分品种价格将出现小幅下行。

(三)冶金煤及相关市场行情

1、9月钢材市场回顾、分析及后市预测

2010年钢材价格指数1月上升至高点后回调,2月小幅震荡维稳,3月开始发力上行,4月上升后盘整,5月盘整后下跌,6月缓慢下行,7月先下后起,8月以上升为主,9月触高160.5后回落。截止9月24日MyspiC钢材指数为158.9;近期具体行情及分析如下:

9月第一周CRU国际钢价综合指数为182.2,比上周上涨4.1%,比上月上涨1.9%,比去年同期上涨10.9%。第二周CRU国际钢价综合指数为180.5,比上周下滑0.9%,比上月上涨3.6%,比去年同期上涨13.3。第三周CRU国际钢价综合指数为180.5;其中CRU扁平材指数为173.4;CRU长材指数为194.9。

国内钢市第一周Myspic综合指数155.4点,周环比上涨1.8%。第二周Myspic综合指数162.3点,周环比上涨4.8%。第三周Myspic综合指数160.7点,周环比下跌1%。第四周Myspic综合指数158.9点,周环比下跌0.6%。

9月行情形成的具体原因:

(1)国际市场与进出口:9月21日人民币对美元汇率中间价报6.6997,较前一交易日走高113个基点;至此,人民币对美元汇率中间价已连续八个交易日创出新高。人民币升值压力持续增加,这固然对钢厂原材料成本有利好,但这也将进一步打压国内疲软的钢材出口形势。再有,加拿大边境服务署于当地时间9月20日表示,启动针对从中国进口钢格板产品的反倾销与反补贴调查。美国商务部13日做出终裁,决定对中国产无缝钢管征收13.66%至53.65%的反补贴关税及48.99%至98.74%的反倾销关税。8月全球粗钢日均产量创年内最低,欧盟27国粗钢产量为1214万吨,同比增长15.4%,环比下降12%;独联体粗钢产量为871万吨,同比下降6.1%,环比增长0.1%;北美粗钢产量为935万吨,同比增长24.9%,环比增长1.2%;亚洲粗钢产量为7232万吨,同比增长1.3%,环比下降0.8%。

(2)国家政策:住房和城乡建设部20日消息显示,为加大保障性安居工程建设,中央财政692亿元专项补助资金已全部下达。住建部要求各地9月底前必须实现保障房安居工程项目全部开工,年末建成或基本建成的要达到60%以上;至9月,今年保障性安居工程已完成投资4700亿元,占全年计划的60%;其次,中国银监会相关领导9月17日在上海表示,银监会暂时不会出台新的房地产市场调控措施,并将继续对目前的房贷政策进行跟踪和管理;再次,距离“十一五”单位GDP能耗降低20%目标只剩3个月时间,部分地区形势有所好转,但节能减排“收官之战”仍不容乐观。为此,国家发改委再次下发紧急通知,部署节能减排工作:9月在发改委披露的30个省市里,仍有13个省市节能减排形势比较严峻,占比超过四成,并且这些省份钢材产量占比靠前。最后,“4万亿”投资项目四批中央资金即将陆续下发完毕,各地经过一轮“冲刺”申报下来的中央投资项目是否及时启动,成为各地政府必须完成的任务;但截至今年6月,前四批扩大内需中央投资项目仍有442个项目未开工,其中河北省占31个,江西省占80个,广东省占55个,四川省占82个,甘肃省占41个。

(3)生产用原燃料:巴西淡水河谷和力拓都明确表示,预计四季度铁矿石价格环比约降10%-15%;新的铁矿石价格约为每吨127美元,仍高于4-6月价格水平。焦炭价格基本平稳,随着部分焦炭企业被各种原因关停,后期焦炭价格下跌空间十分有限。

(4)钢材生产:9月4日河北省武安市辖区内18家钢厂高炉和轧钢生产线被要求在5日零点前全部关停,关停时限暂定为20天至1个月,受影响总产量约200万吨。除钢厂外,当地的一些焦化企业和铁矿采选企业也被要求限电停产。唐山亦要求区内30家钢铁企业在9-12月进行限产,限产后唐山月均钢铁产量将比今年前8个月的平均水平缩减近半。河北钢铁公司9至12月份粗钢产量预计减少150万吨左右,占公司年计划粗钢产量的6%。

与此同时,9月初宁波钢铁有一座2500立方米炼铁高炉已经关停。江苏省规定钢铁企业一个月只可以生产18天,持续到10月底;对高耗能企业不光电价上涨,同时取消了峰谷电价政策,包括沙钢、永钢和中天等在内的钢企都正在执行限电政策,产量受到不同程度的影响。再有,9月初山西省临汾地区的钢厂除临钢减产之外,基本上都从9月3日开始停产,新金山和鑫源等钢厂从8月30日已经停止了对原料的采购;还有大量小钢厂也接到了停产通知。截止现在,开始采取较明确节能措施的省份包括浙江、江苏、广西、山西和河北等,上述省份的限电措施对全国8-12月份影响钢铁产量2570万吨左右,仅河北省受影响产量达到1700万吨,占总减产的66%;但根据中国钢铁工业协会发布的数据显示,今年上半年生产粗钢32317.2万吨,同比增加5628.5万吨,增长21.09%;本次节能限电乐观的估计也不过是减产2500余万吨,这些甚至都不能解决产能过剩的问题,对钢材市场价格的影响只是心理层面而已。

最后,根据工信部淘汰落后产能的名单,9月底之前炼铁落后产能淘汰3524.6万吨,炼钢落后产能淘汰876.4万吨,炼钢铁落后产能总体淘汰4401万吨,占全年总产能的6%左右。基于以上情况,9月中旬与上旬的日产水平相比,生铁的产量由161万吨下降到148万吨,下降幅度为8.1%,粗钢的产量由170万吨下降到155万吨,下降幅度为8.8%,钢材产品的产量由220万吨下降到211万吨,下降幅度为4.1%,从幅度上看,生铁和粗钢下降比较明显,钢材产品产量下降幅度并不是很大。随着“十一五”基本结束,部分地方政府节能减排措施将会进一步推进,钢厂产量将会进一步下降;但市场争议最多的仍然是限产限电的持续性和有效性;措施最严厉的河北邯郸武安地区已经有部分钢厂计划在9月20日左右着手复产;而唐山地区的限产政策执行力度也并不足够严格,低于市场预期。

2、冶金煤行情、分析和后市预测

全国钢材库存,截至9月24日,社会总库存为1478万吨,同比增加355万吨,月环比减少11万吨。其中建材676万吨,同比增加167万吨,月环比减少28万吨;板材802万吨,同比增加188万吨,月环比增加17万吨;截至9月30日,上海期货交易所钢材总持仓量为1159万吨,同比增加156万吨,月环比减少259万吨;成交量为4627万吨,同比减少6664万吨,月环比减少3889万吨;国内钢材MyspiC综合价格指数9月24日已到158.9,月环比增加5.1,同比上升25.2;这样全国钢材平均价比上月高90元/吨,相比同期高445元/吨;截至8月底,全国冶金行业煤炭库存为536万吨,高于同期99万吨,比7月份低24.7万吨。预计9-10月份,受洗煤生产量存在微增预期和9-10月环比消耗将微减等影响,冶金煤库存将微增或维稳。部分国际冶金煤在港口价格将相对稳定。综合以上各方面可以预测:2010年10月炼焦煤大部分以维稳为主,极少部分低价位高质量炼焦煤有小幅上调的动力。喷吹煤将以稳为主。

总的预测:10月份化工用块煤将微涨;动力煤将窄幅震荡,略显悲观;冶金用煤将以稳为主。